麻豆 苏畅 华源证券：予以中远海控增执评级
华源证券股份有限公司孙延，王惠武，曾智星近期对中远海控进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄诠释《人人集运龙头分成清晰，样式集中突显红利属性》，本诠释对中远海控给出增执评级，现时股价为14.19元。
中远海控(601919)
人人集运龙头，全链条物流方法发展，分成派息战略清晰。自2005年劝诱以来，公司资格中海集团、东方外洋的两次重组并购，酿成以集装箱业务为主，纵向延长口岸物流的策画方法。现在，公司集运业务人人当先，运力份额稳居寰宇第一梯队，盈利智商突出外洋龙头马士基。2022-2024H1，公司执续分成50%，累计派发股利近900亿元。公司策画举止产生的现款流量净额同步高潮，为公司执续现款分成答复投资东谈主，以及数字智能与绿色低碳转型，普及中枢竞争力莫定了坚实的基础。
红海执续绕行需求执续复苏，船司运价次第性支执运价处于盈利空间，预测公司2025年利润或仍可不雅。红海绕行事件导致集运阛阓供需结构发生显赫变化，鼓励运价大幅高潮。中东时势的执续弥留让红海绕行地点难在短期禁止，尽管2024-2025年新船拜托量可不雅，但新船拜托的放率性需求的可不雅增速预测将支执运价。集初始业的船舶大型化和定约化超势连接发展，行业集中度执续提高，使得船司在阛阓中领有更强的议价智商。此外，环保限定的加强对航运资本的影响、供应链的脆弱性对运价的扰动仍将是影响集运基本面的蹙迫身分。因此，尽管面对大批新船拜托的挑战，但在红海绕行、需求复苏和行业集中度提高的配景下，预测集运阛阓运价将守护高于2023年水平，预测公司2025年利润或仍可不雅
盈利预测与评级：中远海控动作集装箱海运龙头，领有优良的科罚智商，在红海绕航执续的配景下，咱们预测公司2024-2026年永诀收场归母净利润永诀为490.82、266.72、215.36亿元，同比增速永诀为105.71%、-45.66%、-19.26%，现时股价对应的PE永诀为4.61/8.49/10.52倍；初次粉饰，鉴于红海绕航执续，公司动作集运龙头，在周期磨底期仍能守护可不雅盈利，地缘时势的不清晰或将提供罕见弹性，予以“增执”评级。
风险提醒。红海绕行禁止；行业价钱战风险；公司分成不足预期；汇率波动风险；地缘政事风险
女同av证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据臆度，华创证券吴晨玥运筹帷幄员团队对该股运筹帷幄较为深远，近三年预测准确度均值为80%，其预测2024年度包摄净利润为盈利498.14亿，字据现价换算的预测PE为4.55。
最新盈利预测明细如下：
